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????今年以來，人民幣對美元匯率穩(wěn)中有升。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至8月18日16時(shí)30分，在岸人民幣對美元匯率收盤報(bào)7.1792，年內(nèi)漲幅1.64%；離岸人民幣對美元匯率報(bào)7.182，年內(nèi)漲幅2.11%。自8月4日以來，在岸、離岸人民幣對美元匯率一直在7.2以下波動。

????對于人民幣對美元匯率走升，民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬?qū)Α蹲C券日報(bào)》記者表示，從國際方面來看，美國大規(guī)模減稅和支出法案以及主權(quán)信用評級下調(diào)等加劇市場對美國財(cái)政可持續(xù)性的擔(dān)憂，支撐人民幣對美元匯率升值；從國內(nèi)方面來看，逆周期、穩(wěn)增長政策持續(xù)出臺，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)保持相對平穩(wěn)，科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級提振增長潛力，“反內(nèi)卷”支撐物價(jià)企穩(wěn)，金融市場風(fēng)險(xiǎn)偏好修復(fù)，也為人民幣匯率提供穩(wěn)固基礎(chǔ)。

????日前，中國人民銀行（以下簡稱“央行”）發(fā)布的《2025年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》（以下簡稱《報(bào)告》）中提出，堅(jiān)持以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度，堅(jiān)持市場在匯率形成中的決定性作用，增強(qiáng)外匯市場韌性，穩(wěn)定市場預(yù)期，堅(jiān)決對市場順周期行為進(jìn)行糾偏，堅(jiān)決對擾亂市場秩序行為進(jìn)行處置，堅(jiān)決防范匯率超調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定。

????銀河證券研報(bào)認(rèn)為，《報(bào)告》再次釋放維護(hù)匯率市場基本穩(wěn)定的政策信號，有助于引導(dǎo)市場預(yù)期，對可能面臨的全球金融市場不確定性再次上升的沖擊作出前瞻性應(yīng)對。

????展望后期，溫彬預(yù)計(jì)，人民幣匯率將維持雙向波動格局，穩(wěn)匯率重要性仍在。下半年，國內(nèi)穩(wěn)增長政策繼續(xù)對人民幣形成支撐，同時(shí)市場預(yù)計(jì)美聯(lián)儲9月份降息概率較高，中美利差收窄也有助于人民幣穩(wěn)匯率。但也應(yīng)注意的是，全球地緣沖突風(fēng)險(xiǎn)仍存，或?qū)R率形成階段性擾動。在此背景下，央行將繼續(xù)加強(qiáng)外匯市場管理，通過“三個堅(jiān)決”有效引導(dǎo)市場預(yù)期；同時(shí)，央行穩(wěn)匯率政策工具箱充足，如逆周期因子、離岸央票等，預(yù)計(jì)人民幣匯率將保持在合理均衡水平的基本穩(wěn)定。

????中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明認(rèn)為，后續(xù)美元指數(shù)的變化以及國內(nèi)政策或成為人民幣匯率的重要影響因素。若美聯(lián)儲如期降息，美元指數(shù)或因此走弱，對于我國證券賬戶的資本流入有望形成一定利好。央行穩(wěn)匯率政策張弛有度，將為人民幣匯率的韌性提供有力支撐。